Artigo escrito por Qiao Yu e Arisa Mori, gestores de produtos de índices da Bloomberg.
Grande parte da recuperação estelar do mercado deste ano foi liderada por ações de tecnologia de mega capitalização, com o hype em torno das tecnologias de inteligência artificial alimentado pelo surgimento do ChatGPT, e pelas expectativas de uma reversão do Federal Reserve dos EUA em face da desaceleração da inflação.
No entanto, os investidores têm pouca clareza sobre as taxas de juros e a economia rumo ao segundo semestre deste ano. O risco de uma recessão nos Estados Unidos leva os investidores a buscar ações de qualidade focadas na lucratividade, de acordo com mais de 40% dos gestores de fundos pesquisados em a recente pesquisa Bloomberg MLIV Pulse Survey. O fator momentum recebeu 21% dos votos totais na mesma pesquisa. Tanto qualidade quanto momentum foram amplamente pesquisados e comprovados como as estratégias mais bem-sucedidas nos últimos 10 anos (consulte o gráfico FTW para o desempenho dos fatores).
O índice Bloomberg Global Industry Elite 55 utiliza estas duas estratégias simples em sua concepção. O índice acompanha o desempenho das cinco principais empresas de cada um dos 11 setores do nível 1 do BICS com base na classificação combinada de capitalização de mercado, margem de lucro e retorno sobre ativos, dos mercados desenvolvidos das Américas e EMEA. Assim, a metodologia de seleção concentra-se na qualidade das empresas.
Para participar da recuperação do momentum do setor, o índice sobrepondera as empresas dos três setores com melhor desempenho e subpondera as empresas dos três setores com pior desempenho, usando as classificações de momentum do setor ajustadas ao risco de cada setor de nível 1 do BICS. O momentum do setor é uma estratégia de rotação para impulsionar o desempenho do portfólio. Acadêmicos demonstraram que índices setoriais apresentam tanto momentum de preço quanto momentum de lucros, e são lucrativos mesmo após o ajuste de potenciais custos de transação. Historicamente, nos últimos 5 anos, o índice Bloomberg Global Industry Elite 55 (BGIE55T Index) proporcionou retornos mais de duas vezes superiores aos mercados desenvolvidos (representados pelo índice Bloomberg Developed Markets, código Bloomberg: DMTR Index). Os membros do índice também apresentaram uma margem de lucro mais alta (26,8%) em comparação com os mercados desenvolvidos em geral (11,3%).
Por meio de um portfólio de ações de “elite” de todos os 11 setores com uma sobreposição de estratégia de momentum do setor, o índice fornece exposições diversificadas às maiores e mais lucrativas empresas nos mercados desenvolvidos das Américas e EMEA, com rebalanceamento trimestral. Embora entendamos que antecipar o mercado pode ser difícil e requer ferramentas altamente sofisticadas a todo momento, um índice simples baseado em regras de longo prazo pode ser uma abordagem alternativa para capturar a mina de ouro dos mercados.
O índice Bloomberg Global Industry Elite 55 (BGIE55T Index) é usado como referência para um ETF listado em Taiwan pela KGI Securities Investment Trust (ticker Bloomberg: 00926 TT Equity).
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