Por Matthew Bristow, Ezra Fieser e James Crombie.
Na sequência de reabertura do mercado de bonds local jamaicano deste mês, o soberano está considerando levantar mais dívida no exterior, disse o ministro de Finanças, Peter Phillips, em uma entrevista no dia 10 de fevereiro. A emissão seria oportunista, uma vez que a Jamaica está totalmente financiada para este ano, disse ele.
“Ainda há um grande interesse em nosso trabalho nos mercados de capitais internacionais, o que é uma coisa boa”, disse Phillips. “É bom ter pretendentes sem realmente ter que ir ao baile.”
Se a Jamaica bate o mercado no próximo ano fiscal, que começa 1° de abril, seria para financiar o orçamento 2017-2018, disse Phillips. O calendário dependeria de preços e a emissão poderia ser dividida entre os mercados de títulos nacionais e estrangeiros.
“Nós provavelmente vamos fazer um não-acordo roadshow de shorts mais tarde para manter o contato com os mercados”, disse Phillips.
A Jamaica já vendeu títulos em 2015, levantando US$ 2 bilhões para saldar a dívida para o programa de petróleo da Petrocaribe da Venezuela. A Fitch elevou o rating de crédito da Jamaica para B em 11 de fevereiro, com perspectiva estável, citando a adesão continuada do governo de metas de superávit primário fiscais acordadas com o FMI. A agência de classificação disse que o ritmo do declínio da dívida pública “ligeiramente ultrapassou as expectativas da Fitch”.
No mesmo dia, a Jamaica deu nova vida a seus mercados de títulos em moeda local com a venda de 15 bilhões de dólares jamaicanos (US$ 124 milhões) de títulos do governo depois de um hiato de três anos.
O governo quer títulos locais listados na bolsa de valores para ajudar a aumentar a liquidez, disse Phillips, acrescentando que isso provavelmente iria acontecer no início do próximo ano fiscal.
A venda das notas – a primeira desde a reestruturação de 2013 – ajudará o governo a reduzir a exposição à dívida em moeda estrangeira mais perto de sua meta de 50-50, acrescentou Phillips. Ela está atualmente a cerca de 59-41, ponderada principalmente em direção a dólares.
A Jamaica também está considerando trocar alguns de seus títulos de alto custo e considerando swaps de dívida por natureza ou obrigações climáticas como parte disso.
“Continuamos vivos para quaisquer possibilidades de gestão de responsabilidade do mercado amigáveis”, disse Phillips.
O ministro das Finanças disse que qualquer problema teria em conta a exposição das instituições financeiras jamaicanas para dívida em moeda estrangeira e seu efeito sobre a estabilidade do sistema financeiro. “Nós não estamos contemplando quaisquer cortes para os titulares de nossos papeis”, disse Phillips.
A ilha do Caribe com uma economia de US$ 14 bilhões tem se esforçado para impulsionar o crescimento, enquanto assume um dos fardos mais pesados de dívida do mundo. A razão da dívida em relação ao PIB vai cair abaixo de 100 por cento até 2020 a partir de 146 por cento em 2013, disse Phillips.
“Nossa dívida ainda é muito alta”, disse Phillips. “A consolidação orçamentária continua a ser um recurso muito necessário do esforço daqui para frente.”
Os esforços de redução da alavancagem da Jamaica terão de apoiar o crescimento que não ultrapassou 2 por cento desde 2006. A economia da ilha, que exporta bauxita, café e açúcar, vai expandir 1,5 por cento no ano fiscal corrente e 2,5 por cento no próximo ano fiscal, disse Phillips.
A Jamaica também está considerando a venda de ativos de energia, como parques eólicos e um gerador de eletricidade, possivelmente usando o mercado acionário doméstico. Phillips espera que processo comece no início do primeiro trimestre do próximo ano fiscal. Phillips também observou um interesse crescente na Jamaica vindo de investidores chineses.
“A China ainda está crescendo significativamente e seu interesse no Caribe está crescendo”, disse o ministro das Finanças. Isso inclui investimentos em infraestrutura, como uma nova autoestrada norte-sul programada para abrir em março, bem como os gastos potencial na construção de hotéis, habitação, setor da água, bauxita e alumínio.
“A estratégia de longo prazo é tornar-se um ator global mais maduro e eu não acho que isso vai diminuir”, disse Phillips, referindo-se a investidores chineses.