Por Carolina Millan.
O Bank of America subiu ao topo das tabelas da liga Argentina para as vendas de títulos este ano, avisando sobre os maiores negócios da Província de Buenos Aires para empresa de energia estatal YPF.
Sebastian Loketek, chefe de investimentos do Bank of America Merrill Lynch para Argentina, Uruguai e Chile, disse que o melhor ano para a emissão Argentina desde 2011 pode ainda não ter chegado. Três ou quatro vendas de dívidas provinciais e empresariais podem ter preço antes do final do ano entre US $ 300 e US $ 600 milhões cada um, dependendo das condições de mercado, disse ele em uma entrevista. Depois de um agitado primeiro semestre, a emissão diminuiu em aumento da volatilidade à espera das eleições de 25 de outubro e da instabilidade causada pela onda de vendas global em mercadorias transbordando para Argentina. “Haverá janelas de mercado para precificar estes negócios”, disse ele. “Estamos recomendando aos emissores ficarem prontos para eles podem irem assim que as janela se abrir. Vai ser um mercado volátil a partir de agora até o final do ano e as eleições poderá ser um catalisador para diferenciar Argentina. “
A classificação de vínculo entre underwriters da BAML saltou nove níveis no ano passado depois de fazer $ 2,5 bilhões em ofertas este ano, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Loketek disse que houve aumento do interesse dos chamados “real-money acccounts”, investidores a longo prazo como fundos de investimento e pensões, tanto em entrar na Argentina através de mercados de dívida, fusões e aquisições.
Com a Argentina se preparando mudar de presidente Cristina Fernández de Kirchner termina seu segundo mandato em de dezembro, Loketek disse que o mercado vai começar a emitir em uma escala maior uma vez que os regulamentos da reforma governamental restringem empresas de repatriamento de lucros e quando o país atingir uma resolução para a disputa de uma década com credores resistentes. O mercado de dívida na Argentina poderia pegar logo que o segundo ou terceiro trimestres de 2016, ele adicionado.
Enquanto o candidato do partido Daniel Scioli, líder nas pesquisas de opinião para substituir Fernandez, disse que iria concentrar sua economia para promover mais investimentos e proporcionar previsibilidade à política. Os candidatos da oposição Mauricio Macri e Sergio Massa prometeram levantar controles cambiais dentro dos primeiros 100 dias.
Todos os três principais candidatos reconheceram a necessidade de resolver o litígio com os hedge funds liderado pelo bilionário Paul Elliott Gestão de Singer, a fim de recuperar o acesso ao capital do mercado internacional.
“A resolução com os resistentes vai ter um efeito imediato sobre as taxas”, disse Loketek, 44. “Eu estou convencido de que a situação pode ser resolvida.”
Neste ano, o banco também aconselhou Tulsa, com sede em Oklahoma Apco Oil & Gas International Inc. e seus $ 427 milhões na venda da Pluspetrol AS Argentina e trabalhou com Lupatech AS, com sede em Caxias do Sul, Brasil, sobre a venda de seus ativos argentinos para Sophia Capital por US $ 22 milhões.
Em julho, BAML também aconselhou Almacenes Exito AS, com sede na Colômbia, a comprar a rede de supermercados Libertad como parte de um acordo $ 1,8 milhões com Casino Guichard Perrachon SA.
Loketek também vê o mercado inicial de ofertas públicas se recuperando no próximo ano, com o maior potencial para empresas do setor financeiro seguido por infraestrutura e energia.
Não houve um IPO desde a empresa argentina de tecnologia Globant SA que veio a público em julho de 2014.
“É fundamental que o mercado de IPO comece forte, com as empresas certas – aquelas de um tamanho razoável e líderes em sua indústria “, disse ele. “Há algumas empresas na Argentina que têm a capacidade de abrir mercado, acreditamos que eles vão gerar o interesse do investidor significativo e estamos incentivando elas.”