Conheça mais sobre a relação das empresas de private equity e o dry powder

Os especialistas de mercado da Bloomberg David Tung, Keith Gerstein e Kelly Lai contribuíram para este artigo. Publicado originalmente no Terminal Bloomberg.

Histórico

Com os mercados de ações dos EUA obtendo avaliações altas, investidores individuais buscam alternativas para diversificar e reduzir o risco.

Firmas de private equity estão atendendo este público, fornecendo produtos com baixos investimentos mínimos. Projeções indicam que isso ajudará os resultados das gigantes de capital aberto Ares Management, Apollo Global Management, Blackstone e KKR. Para eles, ganhos relacionados às taxas devem aumentar até 38% ao ano até 2023, segundo estimativas de analistas.

Além disso, entradas em ativos sob gestão (AUM, na sigla em inglês) estão atingindo níveis recordes. Para a Blackstone Inc., que teve AUM de US$ 618 bilhões no final de 2020, analistas estimam entradas totalizando US$ 196 bi em 2021.

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O problema

Conhecido como dry powder, o capital comprometido que ainda não foi investido, pode alimentar a negociação de private equity. A Blackstone conta com vários segmentos com amplas reservas de dry powder. Dois deles – private equity e imóveis – se mantiveram estáveis por dois anos antes de começarem a cair em 2021.

Nem todas as empresas de private equity encaram o mercado da mesma forma que a Blackstone. A KKR & Co., que se concentrou em integrar sua compra da seguradora Global Atlantic Financial Group, havia efetuado um volume menor de aquisições em 2021, até o início de novembro, do que em 2020 ou 2019.

No terceiro trimestre, o dry powder dos mercados privados da KKR, com US$ 101 bilhões, foi 80% maior do que no ano anterior. Este aumento faz parte de uma tendência que, segundo estimativas, deverá resultar na maior acumulação anual deste tipo de capital pela KKR. Enquanto outras empresas estocaram dry powder em 2021, o enorme crescimento da KKR se destaca.

No final de novembro, a KKR fez uma oferta de US$ 12 bilhões pela Telecom Italia SpA no que poderia ser a maior aquisição da Europa. Além disso, a KKR, com sede em Nova York, acumulou reservas graças a uma campanha de arrecadação de fundos.

A função Company Financials pode monitorar o desempenho do dry powder de empresas de private equity do mercado.

Rastreamento

Para conferir, execute {KKR US <Equity> MODL SOURCE <GO>}.

Use o menu suspenso de "crescimento" para comparar ano a ano e o campo "periodicidade" para selecionar trimestres, caso ainda não estejam selecionados. Deslize para baixo até Public Markets na seção Business Breakdown, clique no ícone de gráfico à esquerda de dry powder e selecione o campo dry powder.

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