Este artigo foi escrito em conjunto por Jonathan Gardiner, gerente de produtos de índices sustentáveis da Bloomberg e Joshua Kendall, supervisor de renda fixa sustentável na Bloomberg.
A emissão de títulos sustentáveis se recuperou no primeiro trimestre de 2023, após um difícil 2022. Isto sinaliza que o declínio geral observado no ano passado não é uma tendência contínua. As emissões de novos títulos privados e públicos encerraram o trimestre com alta de 21,1% em relação ao ano anterior.
O impacto total das emissõs de títulos (definidos como verdes, sociais, sustentáveis e vinculados à sustentabilidade), até o momento, é de aproximadamente US$ 278 bilhões. Os volumes trimestrais foram reforçados por um aumento nas emissões de títulos públicos, a tendência mais significativa, responsável por quase 50% do total. Os títulos verdes ainda constituem a maior parte das emissões de dívida sustentável, com US$ 172 bilhões emitidos no primeiro trimestre do ano.
Os mercados de títulos verdes ganham espaço na cobertura midiática. Chegou-se a um acordo preliminar sobre a tão esperada EU Green Bond Standard – norma europeia relativa a títulos verdes. Se adotada, resultará em divulgações mais rigorosas para os emissores de títulos verdes. Atualmente, os fundos de títulos verdes são um dos poucos produtos ainda rotulados conforme o Artigo 9, um rótulo designado pela União Europeia para estratégias de investimento comercializadas e distribuídas localmente, após transições significativas de fundos para o Artigo 8 nos últimos meses.
A demanda de investidores por emissões de dívida sustentável continua forte, como observado recentemente com a nota verde da Volkswagen. A oferta de 1,75 bilhão de euros foi mais de 3,5 vezes maior, além de ser a primeira oferta de títulos privados não financeiros na região desde o acordo de resgate do Credit Suisse Group AG, conforme dados compilados pela Bloomberg.
A emissão de títulos sustentáveis em março caiu em comparação a janeiro e fevereiro, mas a emissão geral é comparável ao mesmo período do ano passado. As emissões no primeiro trimestre de 2023 representaram a terceira maior soma observada em um trimestre, apenas 10% abaixo da alta registrada no primeiro trimestre de 2021. A região da EMEA continua dominando os volumes de emissão regional, respondendo por aproximadamente 50% do total de emissões no primeiro trimestre.
Os índices de títulos GSS (Global Aggregate Green, Social and Sustainability) da Bloomberg (link do webinar) fornecem aos investidores uma medida objetiva e robusta do mercado global de ativos de renda fixa emitidos para financiar projetos com benefícios diretos ambientais e/ou sociais. O retorno acumulado no ano para o índice GSS é de 3,67%, cerca de 66 pontos-base acima do índice Global Agg, destacando retornos adicionais para investidores com apetite por investimentos com foco na sustentabilidade.
Resumo do total de emissões de GSS no acumulado do ano
(incluindo títulos públicos, privados, municipais e hipotecários)
