As vendas globais de títulos verdes estão no caminho para alcançar o maior ano da história, impulsionadas principalmente por emissões governamentais.
As vendas de títulos verdes, a maior categoria de dívida sustentável por volume, totalizaram US$ 43,9 bilhões em setembro, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Isso eleva a emissão total para US$ 422,97 bilhões nos primeiros três trimestres deste ano.
Houve um crescimento significativo ano a ano no segmento de supranacionais, soberanos e agências do mercado, de acordo com Philip Brown, diretor global de mercados de capital de dívida sustentável do Citigroup Inc. “O crescimento geral do mercado nos primeiros três trimestres do ano se deve principalmente à emissão do setor público e aos soberanos”, acrescentou.
O maior desempenho é liderado principalmente pela Europa, superando a emissão total do ano passado em 33%, segundo o BNP Paribas SA, o maior subscritor do mercado. Isso significa que as vendas de títulos verdes estão mais perto do que nunca da previsão do banco de US$ 600 bilhões até o final do ano.
A Lei de Redução da Inflação nos EUA estimulou muitos investimentos, disse Anne van Riel, diretora de mercados de capital de financiamento sustentável do BNP para as Américas. Parte deles será financiada pelo mercado de títulos públicos.
A taxonomia da União Europeia, uma estrutura de classificação de atividades econômicas ambientalmente sustentáveis para os investidores, também impulsionou as vendas.
“Vemos uma demanda muito maior dos investidores europeus por transações rotuladas, para que eles possam inseri-las em seus fundos ESG, e há cada vez mais clareza sobre como isso deve acontecer”, disse van Riel. “E os emissores têm respondido com títulos com rótulos verdes para satisfazer essa demanda.”
Além disso, os títulos verdes, sociais, sustentáveis e vinculados à sustentabilidade superaram o histórico de 2021 em número de emissões até o momento. O mercado teve 2.599 emissões, com um volume total de US$ 729,9 bilhões nos primeiros três trimestres, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. O Banco Mundial é o principal nome para questões ESG.
É uma mudança em relação a 2022, quando o mercado corporativo em geral estava sofrendo. Mas o impulso agora está tendo efeito nos mercados com rótulos ESG, de acordo com van Riel.
“O ano passado foi um ano difícil para os fluxos, mas os resgates de produtos sustentáveis não foram tão ruins quanto os de produtos não sustentáveis”, disse Stephen Liberatore, diretor de ESG e renda fixa global de impacto na Nuveen. “Este ano, houve um fluxo adicional para produtos sustentáveis que é maior do que o de produtos não sustentáveis.”
O BNP diz que vê muito mais emissões verdes chegando. A perspectiva do banco está se expandindo, e “essa é apenas a ponta do iceberg”, disse van Riel.
Ela citou investimentos em energia renovável, fabricação de baterias nos veículos elétricos e linhas de transmissão para acomodar toda a nova energia renovável disponível.
“Essas são de fato as grandes tendências que continuaremos vendo”, disse van Riel.
