Por William Mathis e Nishant Kumar.
Três anos depois de ver os investidores retirarem a maior parte de seus ativos, a divisão global de hedge fund do Banco BTG Pactual está de volta.
A unidade agora tem cerca de US$ 1,3 bilhão em ativos sob gestão, acima dos US$ 700 milhões nos meses que se seguiram à prisão do seu então principal executivo, André Esteves, em novembro de 2015, como parte da investigação de corrupção. Embora esteja longe dos mais de US$ 5,7 bilhões que a divisão já administrou, a reversão marca uma reviravolta em um momento em que a indústria de hedge funds está enfrentando retiradas e a concorrência de opções de investimento com taxas mais baixas.
“Eventos anteriores nos deram a oportunidade de pensar em como queríamos reconstruir o negócio de hedge fund”, disse em entrevista Benjamin Clerget, que foi nomeado para liderar o escritório de Londres em março de 2016 e ajudar a restaurar o negócio. “Lançamos um fundo de volatilidade dedicado e continuamos a atrair novos recursos.”
O Global Derivatives Opportunities Fund obteve retorno de 4,9% no ano passado, embora tenha registrado queda de 2,1% no primeiro trimestre de 2019, de acordo com uma carta aos investidores vista pela Bloomberg.
Os investidores deixaram o hedge fund em massa após a prisão de Esteves – que sempre negou qualquer irregularidade, foi absolvido pela Justiça no ano passado e voltou a integrar o grupo controlador do banco brasileiro.
Apesar de a unidade de hedge fund não estar envolvida na investigação, o escândalo cobrou seu preço. Enquanto os clientes retiravam dinheiro, o fundo eliminou dezenas de empregos, fechou seu escritório em Hong Kong e perdeu o diretor de investimentos Antoine Estier. O executivo decidiu criar seu próprio fundo, o Amia Capital, e contratou uma equipe de ex-colegas do BTG.
Agora que o escândalo ficou para trás, Clerget decidiu focar a estratégia em volatilidade e taxas. Investidores gradualmente voltaram a aplicar recursos.
A expansão da unidade contrasta com os US$ 116,4 bilhões que os investidores retiraram da indústria desde o início de 2016, a maior cifra desde o rescaldo da crise financeira de 2008, segundo a Hedge Fund Research Inc.
O hedge fund do BTG agora também está aumentando seu quadro de funcionários. No ano passado, acrescentou um operador de taxas de mercados emergentes, um gestor de moedas e um chefe de taxas europeias.