Por Filipe Pacheco e Aline Oyamada.
Se havia alguma dúvida de que as empresas brasileiras desfrutam de acesso em grande parte sem restrições aos mercados de títulos internacionais, Eldorado Brasil Celulose colocou deixou isso para trás.
O produtor de celulose e papel, que é classificado como quatro níveis abaixo do grau de investimento, vendeu US$ 350 milhões em notas de cinco anos com vencimento em 2021, pela primeira vez no exterior oferecendo em 9 de junho. A última vez que uma empresa brasileira com classificação junk tirou uma questão de estreia foi em julho de 2014.
Os investidores geralmente são relutantes em emprestar às empresas de risco com um histórico de crédito problemático. A ligação da Eldorado Brasil é uma parte de um ressurgimento na tomada de empréstimos no exterior desde que Michel Temer se tornou presidente interino no mês passado, alimentando o otimismo dos investidores de que um novo governo vai restaurar as finanças do país e tirar a economia da sua pior recessão em mais de um século. As empresas do país já venderam US$ 96 bilhões de notas no exterior desde 17 de maio – já mais do que em todo ano de 2015.
“Há espaço para novas questões que foram vistas como impossíveisl há alguns meses”, disse Klaus Spielkamp, chefe de renda fixa da corretora em Bulltick Miami.
A Eldorado Brasil, que vendeu seus títulos para produzir 8,875 por cento%, não foi a única empresa brasileira a emitir dívida no exterior nas duas primeiras semanas de junho. A Vale e o produtor de açúcar Cosan também bateram o mercado de títulos no exterior, parte de uma onda de negócios baseados em nações em desenvolvimento.
Estas empresas e países emergentes venderam US$ 14,5 bilhões de dívida a partir de 1 junho a 13 junho, em meio a especulações de que a desaceleração do crescimento dos EUA vai impedir que o Federal Reserve eleve as taxas de juros.
Enquanto as empresas brasileiras têm visto os seus custos médios de empréstimos cair este ano com a Presidente Dilma Rousseff temporariamente afastada do cargo, a sua dívida ainda produz 3,6 pontos percentuais a mais do que a de seus pares em mercados emergentes. Isso faz com que suas ligações se tornem atraentes para os investidores que procuram aumentar os retornos em meio a taxas de juros negativas em muitas partes do mundo.
“Este é um potencialmente um bom momento para as empresas brasileiras vêm e emitirem dívida”, disse David Tawil, co-fundador da Maglan Capital, baseada em Nova York. “O prémio de renda fixa brasileiro é interessante e é uma boa oportunidade para os investidores para recolher o rendimento.”