Por Michael Boyle, Margaret Collins, Pia Gadkari e Yoolim Lee.
Prepare-se para uma recessão mundial
Ruchir Sharma, chefe de ações de mercados emergentes e macro global, Morgan Stanley Investment Management
“Agora estamos a apenas um grande impacto de uma recessão global, e é provável que tal evento tenha origem na China, onde a enorme dívida, o investimento excessivo e o declínio da população estão se juntando para minar o crescimento, enquanto países com dívidas relativamente baixas do Leste Europeu ao Sul da Ásia parecem mais bem posicionados para enfrentar a próxima etapa inevitável no ciclo.”
Saiba em quais ações prestar atenção
Thomas J. Lee, sócio-gerente, Fundstrat Global Advisors
“As ações terão um bom desempenho em 2016, especialmente as de bancos e blue chips. Os bancos se beneficiarão das restrições do Fed, aumentando seus retornos acionários com a expansão da economia. E quando você olha para as blue chips, é possível perceber que elas têm a capacidade de gerar retornos maiores.”
Espere uma elevação
Jim Caron, diretor, Morgan Stanley Investment Management
“Acredito que os prêmios de riscos inflacionários voltarão aos mercados. Isso deve elevar os rendimentos de papéis do Tesouro dos EUA de 30 anos, possivelmente para 3,75%. Os mercados também podem ser surpreendidos pela lentidão da elevação das taxas pelo Fed.”
A renda fixa enfrenta um caminho difícil
Dan Fuss, vice-presidente, Loomis Sayles & Co. e cogestor de portfólio, Loomis Sayles Bond Fund de US$ 20 bilhões
O rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA provavelmente subirá de 2,6 para 2,8% até o final de 2016, afirma Fuss, embora ele avise que a turbulência geopolítica atual faz com que a previsão seja particularmente difícil. Para investidores com um portfólio de títulos nestes tempos turbulentos, Fuss recomenda uma mistura de títulos do Tesouro, empresas com grau de investimento (com vencimentos de 5 a 12 anos) e dívidas de alto rendimento como a melhor chance de sucesso em 2016. E você precisará ser especialmente exigente com títulos de alto rendimento, ele completa.
“Está bastante claro que os títulos de alto rendimento têm o melhor valor em relação a ações.”
Pesquisa intensificada de rendimentos
Russ Koesterich, estrategista-chefe global de investimentos, BlackRock
“O Fed será menos importante em 2016”, diz Koesterich, que prevê que o crescimento global permanecerá lento, aumentando a sede por ativos de maior rendimento. Investidores que contam com títulos de alto rendimento comprados antes da crise financeira têm cada vez menos destes ativos, e há poucas opções boas para substituí-los, afirma Koesterich.
“Será impossível encontrar renda sem riscos. Classes de ativos como sociedades limitadas negociadas em bolsa e títulos de alto rendimento têm seus próprios riscos – e nenhum deles é pequeno. Você precisará ter uma abordagem com classes de ativos e rendimentos diversificados.”
O maior desafio da União Europeia até o momento
Rebecca Patterson, diretora de investimentos,Bessemer Trust
O maior risco para a Europa no ano? “É a crise dos refugiados”, responde Patterson. “Acho que é o maior desafio para a União Europeia até o momento. Os horríveis ataques terroristas em Paris aumentaram o risco de a crise de refugiados resultar em uma alteração política, ou simplesmente levar os consumidores a mudarem seus padrões de gastos. Qualquer cenário pode pesar sobre o sentimento em torno do crescimento europeu e dos lucros corporativos.
“Os ataques em Paris, infelizmente, colocaram a crise dos refugiados da Europa em evidência; presumo que, agora, um número maior de investidores em todo o mundo esteja pensando mais sobre o que milhões de imigrantes podem significar para uma economia e seus respectivos mercados. No entanto, ainda não estou certa de que os investidores consideraram com cuidado as repercussões que a crise de refugiados pode desencadear no mercado.”
Empresas unicórnios: Preocupações
Alan Patricof, cofundador, Greycroft Partners
“Estou preocupado com a abundância no financiamento de startups. Há muitas empresas do tipo no momento, e não há dinheiro suficiente para sustentar todas. Acho que inevitavelmente veremos mais dessas empresas unicórnios” – startups com valor acima de US$ 1 bilhão – “experimentando o mercado de capital aberto, e finalmente veremos se elas podem se sustentar. Não acho que há dinheiro suficiente para sustentar todas. Vamos descobrir quais unicórnios sobreviverão.”
Ganhe energia com a ressurreição do petróleo
Barbara Byrne, vice-presidente de investment banking, Barclays Capital
“Começaremos a ver uma recuperação dos preços dos recursos naturais, em grande parte devido a razões políticas extremamente importantes. Estamos começando a ver os fundos soberanos decaírem – como é o caso da Noruega e da Arábia Saudita. Acredito que veremos uma inversão neste caso; os países não serão capazes de suportar flutuações em suas reservas. Provavelmente passaremos para um preço do petróleo mais estável, algo em torno de US$ 60 por barril. Acredito que ativos de energia que estão investindo em sustentabilidade, ao mesmo tempo que se concentram em atender às necessidades das demandas atuais, provavelmente terão um bom desempenho.”
Estude a América Latina
Tulio Vera, estrategista-chefe global de investimentos, JP Morgan Private Bank na América Latina
“Há uma esperança na Argentina”, afirma Vera. “Isso não é apenas importante para o país, mas também para a região.” Enquanto Vera diz que o cenário de investimento no Brasil permanece incerto, ele acredita que o México continua a se beneficiar da recuperação econômica dos EUA, especialmente no setor automobilístico.
“Haverá alguns pontos de entrada muito interessantes em ativos latino-americanos entre agora e o final do próximo ano. Estamos nos aproximando de um momento de reentrada para alguns destes mercados.”
A China vai ficar bem
Yang Zhao, economista-chefe, Nomura Holdings China
“Haverá problemas na China? Acho que não. O mercado de trabalho permanece em grande parte equilibrado; mesmo com o crescimento de 5,8 por cento do PIB, a economia vai criar trabalho, especialmente no setor dos serviços de trabalho intensivo. E é improvável que o setor financeiro da China passe por uma crise, uma vez que a maioria das instituições do país tem apoio governamental. Se alguma instituição financeira sistematicamente importante apresentar qualquer problema, acreditamos que o governo vai apoiá-la.”
Mais sobre “o que for necessário”
Erik Nielsen, economista-chefe, UniCredit
“Espere mais divergência entre o Fed e o Banco Central Europeu, com o primeiro aumentando os juros algumas vezes no próximo ano e o segundo expandindo seu balanço mais do que o anunciado.”
Crescimento chegando em 2017
Joseph LaVorgna, economista-chefe, Deutsche Bank nos EUA
“Imagino que o crescimento será um pouco acelerado, pois parece haver razões para a economia melhorar, mas é preocupante que 2010 tenha sido o melhor ano de crescimento desde antes da recessão. Quando penso no futuro, a mensagem é “mais do mesmo”, com talvez algum otimismo em 2017, de que o presidente eleito nos EUA busque políticas de crescimento , pois esta economia não teve um bom desempenho.”
Pense como a Geração Y
Katie Koch, diretora-gerente do Goldman Sachs Asset Management, que administra quase US$ 100 bilhões em ações globais
“A ascensão da Geração Y no mercado terá implicações nos investimentos em longo prazo”, explica Koch. “Suas trajetórias de gastos estão ficando cada vez mais íngremes, aumentando em comparação aos baby boomers, que estão diminuindo seus gastos conforme se aproximam da aposentadoria.”
Para 2016, Koch está especialmente interessado nas empresas Netflix, Nike, H&M, e PChome Online, uma empresa de e-commerce de Taiwan, pois elas priorizam informações instantâneas, consumo rápido e vida saudável – temas que ressoam com os 2 bilhões de pessoas nascidos entre 1980 a 2000 em todo o mundo.
Investimentos de impacto terão o câncer como alvo
Mark Haefele, diretor global de investimentos, UBS Wealth Management
“As populações do mundo estão envelhecendo, e a demanda por tratamentos de câncer só vai aumentar”, diz Haefele. “No entanto, a oferta de capital para as etapas mais arriscadas do desenvolvimento é limitada.”Empresas de planos de saúde tendem a focar em pesquisas relacionadas a estágios posteriores, proporcionando uma oportunidade para os investidores mais iniciais obterem retornos atraentes em longo prazo – e beneficiarem a sociedade.
“Este tipo de prática torna-se mais popular conforme investidores buscam alinhar seus portfólios aos seus valores sociais e gerar retorno.”