Por Tom Keene.
Welles Wilder e George Kleinman são relevantes. Ambos estão entre os mestres de análise técnica, que devem ser lidos por todos.
Wilder era o mestre da análise baseada em linhas de tendências: esperar para ver a tendência, entrar na tendência, permanecer na tendência e sair dela sem sofrer grandes perdas. Minha experiência diz que manter-se na tendência é a parte mais difícil desta “dança” com uma enorme exceção: uma regra essencial é que você deve acompanhar muitas, muitas,, mas muitas operações, para encontrar uma configuração apropriada na qual o trabalho de Wilder e as médias móveis de Kleinman se encontrem. Alguns são bons, outros são ótimos, e outros são didáticos.
O ouro, atualmente, é uma operação didática.
Esse é o primeiro de dois gráficos associados sobre o ouro. Sem entrar em grandes detalhes, ele mostra três aspectos interessantes da movimentação que ocorreu até o dia 7 de julho. A primeira seta azul mostra o primeiro sinal de “bom comportamento” do ouro, com a média em nove dias de Kleinman movendo-se próxima da média de 30 dias e depois rumando para baixo. Eu não tenho coragem para agir (operar vendido) nesse cenário. A segunda seta azul mostra a média de movimentação de dois dias abaixo da de nove dias, o que sinaliza que eu deveria agir sem dinheiro e me afastar do ouro. Ainda não tenho coragem de agir (operar vendido). (O uso de Kleinman de médias móveis está centrado na ideia de como três séries interagem. Seu modelo padrão, como visto aqui, é de dois dias, nove dias e trinta dias. Eu uso médias exponenciais, com pesos maiores para dados mais recentes).
Quando eu agiria? Quando você tem a coragem de entrar em uma operação que arrisque seu capital ante o sentimentosuper-frequente de perder dinheiro caso dê errado?
A resposta é: 7 de julho.
A seta vermelha sinaliza aquela terça-feira, como descrito no próximo gráfico. Eu pressuponho que passei a operar vendido no pior momento (mais ou menos US$1.149 por onça de ouro).
Esse gráfico mostra o mesmo período. A seta vermelha é 7 de julho. À esquerda, a energia de compra está na parte verde, e a de venda, na vermelha. Esse estudo à esquerda indica o que eu chamo de “caldo”: um vai e vem que pode destruir seu capital quando um ponto de perda transforma-se em grandes pontos somatórios de perdas.
É aí que as coisas mudam.
O ouro se desloca, mas eu tenho medo de agir. Eu preciso de “provas” de que a tendência tem força de inércia. O primeiro sinal é quando a linha branca atinge a linha amarela de ADXR. (Não quero encher sua cabeça com muitos números, então não entrarei em detalhes. Leia artigos e livros sobre a teoria ADXR/DMI. Uma explicação simples: estudos dobre ADX/DMI mostram a interação entre compra e venda de, nesse caso, ouro e combinam uma taxa de mudança, ou primeiro estudo derivativo [ADX]e uma aproximação bissemanal da taxa-da-taxa de mudança ou segundo derivativo [ADXR]).
Eureca! Com a subida da linha branca, ela cruza a linha verdedo interesse de compra em queda. Eu entro em ação porque tenho diversos sinais que mostram uma força de inércia, uma crença de um provável resultado de uma operação. A probabilidade de eu estar errado diminuiu. O ouro está além das regras básicas. Os gráficos acima raramente ocorrem. A combinação de diversos estudos baseados em tendências é elegante. O gráfico de ADX/DMI é o que você apresentaria em uma sala de aula. Quando eu entrei nos negócios (no pior ponto do dia 7 de julho), eu sabia que poderia ver reversão. Em retrospecto, deu tudo certo, resultado de ouro. O interesse de venda do ouro tem um pico e rapidamente, o interesse de compra evapora. Note a persistência da linha verde decrescendente de DMI.
Ainda estou operando, respeitando a regressão do ouro. Há muito mais para explicar e julgar, mas o colapso recente do ouro nos dá uma oportunidade rara de ver uma tendência de ADX/DMI em curto prazo digna de livros didáticos.
Sumário: a especulação é fundamentada em não perder dinheiro. Uma proteção é obedecer tendências sabendo que vai se errar muitas vezes. Estudos baseados em tendências não são à prova de tudo, mas fornecem disciplina para perder menos dinheiro, ganhar algum dinheiro e, bastante raramente, ganhar muito dinheiro. A chave para essa operação didática é combinar estudos de tendências sequenciais com estudos dinâmicos de tendências. Poucas vezes eles se alinhamde maneira tão elegantee como aconteceu com o ouro neste momento.